चीन की टेक आत्मनिर्भरता artificial intelligence (Artificial Intelligence) शेयरों में निवेश के नए अवसर बना रही है, लेकिन ऊंची वैल्यूएशन और भू-राजनीतिक तनाव इस क्षेत्र को जोखिम भरा भी बना रहे हैं। यह आकलन बैंक ऑफ अमेरिका ने किया है।
बैंक ऑफ अमेरिका की एशिया-प्रशांत इक्विटी रणनीति शोध प्रमुख और चीन इक्विटी शोध की सह-प्रमुख विनी वू ने हांगकांग में मंगलवार को मीडिया ब्रीफिंग में यह बात कही। उनके मुताबिक, चीन की टेक कंपनियां विदेशी प्रतिद्वंद्वियों से तकनीकी अंतर कम कर रही हैं और बाजार हिस्सेदारी हासिल कर रही हैं।
वू ने कहा कि स्थानीयकरण अब केवल नीति की महत्वाकांक्षा नहीं रह गया है। घरेलू कंपनियां तकनीकी मानकों में सुधार और वास्तविक प्रगति के साथ आगे बढ़ रही हैं। हाई-प्रोफाइल लिस्टिंग की लहर ने निवेश के विकल्पों का दायरा भी बढ़ाया है।
एआई शेयरों की 3 श्रेणियां
बैंक ने चीन से जुड़े एआई शेयरों को जोखिम और संभावित रिटर्न के आधार पर 3 बड़े समूहों में बांटा है।
पहले समूह में सेमीकंडक्टर उपकरण बनाने वाली कंपनियां, फाउंड्री, मेमोरी-चिप कंपनियां और एआई एक्सेलेरेटर डेवलपर शामिल हैं। इन कंपनियों को एआई की बढ़ती मांग के साथ चीन की टेक आत्मनिर्भरता और आयात प्रतिस्थापन नीति से भी फायदा मिल सकता है।
इन कंपनियों की कमाई पर अमेरिका में एआई निवेश धीमा होने का असर सीमित रह सकता है, क्योंकि इनका कारोबार मुख्य रूप से घरेलू बाजार पर केंद्रित है। फिर भी, वैल्यूएशन चिंता का विषय है। हाल की गिरावट के बाद भी कुछ शेयर 50 से 150 गुना कमाई पर कारोबार कर रहे हैं। निवेशकों की पोजिशनिंग भी अपेक्षाकृत भीड़भाड़ वाली हो गई है।
दूसरे समूह में वैश्विक एआई इंफ्रास्ट्रक्चर विस्तार से फायदा उठाने वाले चीनी सप्लायर हैं। इनमें ऑप्टिकल कंपोनेंट, प्रिंटेड सर्किट बोर्ड और अन्य हार्डवेयर बनाने वाली कंपनियां शामिल हैं। इन शेयरों की वैल्यूएशन करीब 20 से 40 गुना कमाई है।
हालांकि, इन कंपनियों का अमेरिका के एआई पूंजीगत खर्च से अधिक जुड़ाव है। चीनी टेक्नोलॉजी पर संभावित पाबंदियां भी इनके लिए अतिरिक्त जोखिम पैदा कर सकती हैं।
तीसरे समूह में बड़े भाषा मॉडल, ह्यूमनॉइड रोबोट और फिजिकल एआई एज डिवाइस जैसे एआई एप्लिकेशन शामिल हैं। निवेशक इस श्रेणी को लेकर अधिक सतर्क हैं। इसकी वजह किसी स्पष्ट 'किलर ऐप' का अभाव, ग्राहकों के लिए कम स्विचिंग लागत और उभरती कीमत प्रतिस्पर्धा है।
अमेरिका-चीन बैठक पर नजर
यह आकलन ऐसे समय आया है जब निवेशक चीन के राष्ट्रपति शी जिनपिंग और अमेरिका के राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप की इस सप्ताह वॉशिंगटन में होने वाली बैठक का इंतजार कर रहे हैं। व्यापार, एआई और टेक्नोलॉजी निर्यात पाबंदियां बातचीत के एजेंडे में हैं।
शी बुधवार से शुक्रवार तक अमेरिका की यात्रा करेंगे और गुरुवार को ट्रंप से मुलाकात करेंगे। यह इस साल दोनों नेताओं की दूसरी आमने-सामने बैठक होगी।
वू के अनुसार, चीनी टेक्नोलॉजी पर अमेरिकी पाबंदियों का कम अवधि में कमाई पर असर सीमित हो सकता है। इसकी वजह यह है कि चीनी कंपनियां कुछ अमेरिकी कंपनियों के लिए अब भी प्रमुख सप्लायर हैं। हालांकि, नियामकीय अनिश्चितता शेयरों की वैल्यूएशन पर दबाव डाल सकती है।
एआई खर्च में बड़ा अनुमान
बैंक ऑफ अमेरिका ने चीन के एआई पूंजीगत खर्च में तेज बढ़ोतरी का अनुमान लगाया है। बैंक के अनुसार, यह खर्च 2025 के US$90 बिलियन से बढ़कर 2030 में US$330 बिलियन हो सकता है।
कंप्यूटिंग इंफ्रास्ट्रक्चर में निवेश बढ़ने से बिजली उपकरण, ऊर्जा भंडारण और सप्लाई चेन के अन्य हिस्सों में मांग बढ़ने की संभावना बताई गई है।
निष्कर्ष
चीन की एआई आत्मनिर्भरता निवेश के नए रास्ते खोल रही है, लेकिन शेयरों की कीमत, अमेरिकी मांग से जुड़ाव और निर्यात पाबंदियों की अनिश्चितता को नजरअंदाज नहीं किया जा सकता।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
Q. चीन की एआई कंपनियों में निवेश के मौके क्यों बढ़ रहे हैं?
चीन की टेक कंपनियां विदेशी प्रतिद्वंद्वियों से तकनीकी अंतर कम कर रही हैं। हाई-प्रोफाइल लिस्टिंग से निवेश के विकल्प भी बढ़े हैं।
Q. किन चीनी एआई कंपनियों को घरेलू मांग से फायदा हो सकता है?
सेमीकंडक्टर उपकरण, फाउंड्री, मेमोरी-चिप और एआई एक्सेलेरेटर कंपनियों को घरेलू बाजार और टेक आत्मनिर्भरता से फायदा मिल सकता है।
Q. चीनी एआई शेयरों की वैल्यूएशन कितनी है?
कुछ शेयर 50 से 150 गुना कमाई पर कारोबार कर रहे हैं। वैश्विक एआई इंफ्रास्ट्रक्चर से जुड़े कुछ सप्लायर करीब 20 से 40 गुना कमाई पर हैं।
Q. वैश्विक एआई इंफ्रास्ट्रक्चर सप्लायरों के सामने क्या जोखिम हैं?
उनका कारोबार अमेरिका के एआई पूंजीगत खर्च से अधिक जुड़ा है। चीनी टेक्नोलॉजी पर संभावित पाबंदियां भी जोखिम बढ़ा सकती हैं।
Q. एआई एप्लिकेशन कंपनियों को लेकर निवेशक सतर्क क्यों हैं?
इस श्रेणी में स्पष्ट 'किलर ऐप' की कमी, कम स्विचिंग लागत और उभरती कीमत प्रतिस्पर्धा चिंता के कारण हैं।
Q. शी जिनपिंग और डोनाल्ड ट्रंप की बैठक कब होगी?
दोनों नेताओं की मुलाकात गुरुवार को वॉशिंगटन में होने वाली है। बातचीत में व्यापार, एआई और टेक्नोलॉजी निर्यात पाबंदियां शामिल हैं।
Q. चीन का एआई पूंजीगत खर्च कितना बढ़ सकता है?
बैंक ऑफ अमेरिका के अनुमान के अनुसार, यह 2025 के US$90 बिलियन से बढ़कर 2030 में US$330 बिलियन हो सकता है।
